Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR) ghi nhận doanh thu thuần hơn 37.621 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán giảm 5% đã kéo lãi gộp lên 3.641 tỷ đồng, gấp tới 17 lần quý IV/2024.
Bên cạnh đó, doanh thu tài chính trong kỳ đạt 451 tỷ đồng, tăng 10%, trong khi chi phí tài chính giảm sâu 67% xuống còn 92 tỷ đồng, chủ yếu nhờ cắt giảm dư nợ vay.
Ở chiều ngược lại, chi phí vận hành gia tăng đáng kể. Chi phí bán hàng tăng 31% lên 282 tỷ đồng, còn chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh 58%, đạt 280 tỷ đồng. Dù vậy, mức tăng chi phí không đủ bào mòn lợi thế từ biên lãi gộp cải thiện mạnh.
Kết quả, doanh nghiệp lọc dầu này báo lãi sau thuế hơn 3.035 tỷ đồng trong quý IV/2025, đảo chiều ngoạn mục so với khoản lỗ 85 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất của BSR trong vòng 9 quý gần đây, riêng quý IV đóng góp hơn 50% lợi nhuận cả năm.
Giải trình về kết quả này, phía BSR cho biết nguyên nhân chủ yếu đến từ khoảng cách giá giữa sản phẩm dầu và dầu thô (crack spread) cải thiện rõ rệt so với cùng kỳ. Đồng thời, sản lượng tiêu thụ đạt 2,1 triệu tấn, tăng so với mức 2 triệu tấn của quý IV/2024.
Lũy kế cả năm 2025, Lọc hóa dầu Bình Sơn ghi nhận doanh thu thuần gần 141.600 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước, tiếp tục nằm trong nhóm hiếm hoi doanh nghiệp niêm yết có quy mô doanh thu vượt mốc 100.000 tỷ đồng.
Xét theo cơ cấu doanh thu, nhiên liệu diezen (DO 0,05S) đóng góp lớn nhất với 54.442 tỷ đồng; xăng RON 95 mang về 48.117 tỷ đồng; xăng RON 92 đạt 8.771 tỷ đồng; nhiên liệu bay Jet A1 đạt 8.096 tỷ đồng; trong khi khí hóa lỏng LPG đóng góp 7.187 tỷ đồng.
Nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, BSR báo lãi sau thuế 5.189 tỷ đồng trong năm 2025, gấp gần 9 lần kết quả năm 2024. Dù vậy, con số này vẫn còn cách khá xa giai đoạn đỉnh cao 2021–2023 của doanh nghiệp.
BSR báo lãi sau thuế 5.189 tỷ đồng trong năm 2025.
Theo kế hoạch kinh doanh điều chỉnh, năm 2025 BSR đặt mục tiêu doanh thu 140.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.255 tỷ đồng. Với kết quả thực hiện, doanh nghiệp vượt 1% chỉ tiêu doanh thu và gấp khoảng 4,7 lần mục tiêu lợi nhuận đề ra.
Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của BSR đạt hơn 85.000 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với đầu năm, chủ yếu do khấu hao tài sản cố định. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm hơn 70.170 tỷ đồng.
Doanh nghiệp đang sở hữu lượng tiền mặt, tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng lên tới 43.762 tỷ đồng, tăng khoảng 745 tỷ đồng sau một năm, tương đương gần một nửa tổng tài sản. Khoản tiền này mang lại doanh thu tài chính 1.344 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2024.
Hàng tồn kho giảm khoảng 20%, còn 12.634 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng gần 50%, đạt 2.025 tỷ đồng, chủ yếu tập trung tại dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả giảm mạnh 24% xuống 24.583 tỷ đồng. Đáng chú ý, BSR đã thu hẹp đáng kể nợ vay tài chính khi dư nợ vay ngắn hạn giảm từ gần 15.857 tỷ đồng đầu năm xuống còn 10.504 tỷ đồng. Tỉ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu hiện chỉ ở mức 0,17 lần.
Vốn chủ sở hữu được nâng lên gần 60.500 tỷ đồng sau khi doanh nghiệp tăng vốn điều lệ từ 31.005 tỷ đồng lên 50.073 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại thời điểm cuối năm đạt 7.387 tỷ đồng.
Bước sang năm 2026, Lọc hóa dầu Bình Sơn đặt mục tiêu sản lượng gần 7,7 triệu tấn. Doanh thu dự kiến đạt 154.140 tỷ đồng, tăng 34% so với kế hoạch năm 2025 và cao hơn 9% so với kết quả thực hiện năm 2025.
Lợi nhuận trước thuế được kỳ vọng đạt 2.405 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 2.162 tỷ đồng, đều cao gấp gần 3 lần kế hoạch năm trước. Tuy nhiên, mức lợi nhuận này chỉ tương đương khoảng 40% kết quả thực tế mà BSR đạt được trong năm 2025.
